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美联储为何不顾特朗普强烈反对,一定要加息?!对中国影响几何?

占豪2018-12-31人已围观

简介特朗普对美联储加息好像“深恶痛绝”,多次痛批!然而,美联储还是毫无悬念地——加息了!最终的结果,与特朗普的表态大相径庭,这个美联储主席可是特朗普亲选的,前任美联储主席耶伦就是因为加息慢才被炒掉的,这到底是咋回事?美联储加息什么时候结束?未来又会是什么政策呢?

特朗普美联储加息好像“深恶痛绝”,多次痛批!然而,美联储还是毫无悬念地——加息了!最终的结果,与特朗普的表态大相径庭,这个美联储主席可是特朗普亲选的,前任美联储主席耶伦就是因为加息慢才被炒掉的,这到底是咋回事?美联储加息什么时候结束?未来又会是什么政策呢?

美国联邦储备委员会12月19日(北京时间12月20日)宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到2.25%至2.5%的水平。这是美联储今年以来第四次加息,符合市场普遍预期。如果战友们还记得占豪(微信公众号:占豪)至少一两年前就给过的分析,即美联储会加快加息步伐,并且最快会在2019年结束加息,2020年结束加息,现在看正在获得验证。

特朗普之所以不断表态反对加息,最根本的原因不是要美联储现在立刻停止加息,而是有另外两个目的:一是制造舆论美股下跌的原因不是特朗普,而是美联储的加息,而美联储加息不是自己控制的;二是向美联储及相关决策者施压,促使美联储更早进入新一轮降息周期。

但是,美联储如果不把利率加到3.5%左右至4%左右,其降息空间就太小,这就必然导致降息效果不好的问题。美联储只有把利率加到一定高度,才能让全世界处于流动性稀缺状态,才能把货币价格拉上去,尔后廉价的美元才能成为世界的稀缺品,美元才能快速释放到全世界并购买到廉价资产。

美国总统特朗普

基于这样的因素,美联储加息是必须要尽快进行,而且要必须尽快完成,否则美国经济支撑不住,加息将会先把美国经济加得受不了。正是基于这样的原因,占豪大约至少在一两年前就判断,美联储加息周期最快在2019年结束,最迟在2020年;美联储最快2020年进入新一轮降息宽松周期。现在看,这个判断是正确的。

如果大家注意,中国因为政策手段较多,一直没有动货币价格。中国不动货币价格除了宏观经济因素之外,更长远的考虑是,中国要用经济实力,逐渐把自己的货币价格压低到与美国相若。如果大家观察,会发现中国银行间的利率已经与美联储的利率相差很小了,美联储再加息一次到两次,基本和中国银行间的隔夜拆解利率就相等了,这意味着中美的货币价格已经非常接近。那么,明年美联储继续加息到达3.5%左右的时候,也就是美联储加息后期,中国央行可能会动到利率,跟进大约2次左右加息。如此,当美联储进入降息周期扩大流动性的时候,中国央行也会跟着降息,不断向国内和国际市场释放流动性。这样,人民币的市场应该就会进一步扩大。

所以,从现在情况看,2019年应该是经济压力较难的最后一年了,股市应该从2019年开始逐渐向好(相关政经大势、股市大势的判断请看占豪的《介策四章》),而宏观经济也是如此。占豪认为,做实业的,在现阶段应该是积极地扎根,把基础打扎实,未来将会迎来广阔的市场。

Tags:联邦基金利率   美股

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